تنشر كندا مسودة قواعد العملة المستقرة: يجب على جهات الإصدار غير المصرفية التسجيل لدى البنك المركزي، وعمليات الاسترداد في غضون ثلاثة أيام

نشرت وزارة المالية الكندية مسودة لوائح العملات المستقرة في الجريدة الرسمية الكندية، الجزء الأول، المجلد 160، العدد 43، في 24 أكتوبر، والتي تحدد قواعد العمل لمصدري العملات المستقرة خارج النظام المصرفي. تنفذ المسودة قانون العملات المستقرة، وتعتزم الحكومة أن يدخل النظام الكامل حيز التنفيذ في خريف عام 2027، مع إجراء مشاورة عامة لمدة 60 يومًا مفتوحة حتى 23 ديسمبر 2026.

من يجب عليه التسجيل ومن هو خارج النظام

وبموجب المسودة، يجب على جهة إصدار غير مصرفية، محلية أو أجنبية، التسجيل لدى بنك كندا قبل إصدار عملة مستقرة، وتقديم اسم العملة ورمزها وعملتها المرجعية والقيمة الاسمية والاحتياطيات والأمناء. البنوك وشركات الائتمان والقروض والتأمين والاتحادات الائتمانية والمؤسسات المالية الأجنبية تقع خارج نظام التسجيل هذا وتظل على مساراتها التنظيمية الخاصة. تحصل الجهات المصدرة الحالية على فترة انتقالية: إذا تقدمت بطلب في غضون 30 يومًا بعد دخول التشريع حيز التنفيذ، فقد تستمر في العمل أثناء تقييم طلباتها.

الاحتياطيات والاسترداد: مدعومة بالكامل يوميًا، ويتم استردادها بالقيمة الاسمية خلال ثلاثة أيام

الاحتياطيات هي جوهر المشروع. يجب أن يكون للأصول الاحتياطية لجهة الإصدار قيمة سوقية تساوي على الأقل العملات المستقرة القائمة في نهاية كل يوم عمل - دعم كامل من شخص لفرد. وتشمل الاحتياطيات المؤهلة الودائع تحت الطلب، والديون الحكومية التي تبلغ مدة استحقاقها ثلاثة أشهر أو أقل، واتفاقيات إعادة الشراء العكسي لمدة يوم عمل واحد، وصناديق أسواق المال التي تحتفظ فقط بالأصول المؤهلة، وجميعها يحتفظ بها أمين مؤهل.

عند الاسترداد، يجوز للحاملين المؤهلين الاسترداد على قدم المساواة مع عدم وجود حد أدنى للمبلغ، ويجب على الجهات المصدرة بشكل عام إكمال عمليات الاسترداد في غضون ثلاثة أيام عمل، مع رسوم بحد أقصى 1٪ وإشعار قبل سبعة أيام على الأقل على الموقع الإلكتروني للمصدر قبل فرض الرسوم أو رفعها. والاستثناء الوحيد هو ضغوط السوق: إذا كان نقص السيولة في الأسواق حيث يتم تداول الأصول الاحتياطية يمنع المصدر من تلبية جميع الطلبات، فقد يفرض حدود استرداد يومية، ولكن سقف الرسوم بنسبة 1٪ لا يزال ساريا.

حظر العائد: البند الأكثر إثارة للجدل

ويمنع المشروع الجهات المصدرة من دفع الفائدة أو العائد لحامليها، بشكل مباشر أو غير مباشر، ومن الإشارة ضمنًا إلى أن العملة هي عملة قانونية أو وديعة أو مؤمن عليها أو مضمونة من قبل الحكومة. وقال متحدث باسم وزارة المالية الكندية إن الحظر يهدف إلى ضمان عدم عمل العملات المستقرة للدفع مثل الودائع المصرفية أو المنتجات الاستثمارية. وتؤيده جمعية المصرفيين الكنديين، بحجة أن العائد من شأنه أن يسحب الودائع من البنوك ويضغط على الإقراض؛ حذرت شركة Stablecorp، مصدر العملة الكندية QCAD، من أنه بدون أي عائد، ليس لدى حامليها سبب وجيه لاختيار عملة الدولار الكندي بدلاً من عملة الدولار الأمريكي. تحركت الولايات المتحدة مؤخرًا في الاتجاه الآخر، حيث سمح مكتب مراقب العملة لمنصات العملات المشفرة بمواصلة دفع مكافآت العملات المستقرة - مما أدى إلى انقسام واضح بين كندا والولايات المتحدة بشأن العائد.

ماذا سيحدث بعد ذلك

تذهب تعليقات الاستشارة إلى مدير الأصول الرقمية بوزارة المالية. بمجرد الانتهاء من اللوائح ونشرها في الجريدة الرسمية الكندية الجزء الثاني، سيقوم بنك كندا بوضع إرشادات بشأن توقعاته الإشرافية. بالنسبة للمستخدمين العاديين، لم يتغير شيء بعد: هذه مسودة للتشاور، ولا تبدأ قوتها الملزمة إلا عندما يدخل التشريع حيز التنفيذ في خريف عام 2027.