路透調查：中國逾 230 億元 AI 項目倚賴受限輝達晶片　黃仁勳辭任添變數

路透社審閱逾 150 份中國採購公告、投資計劃、建設合約與企業披露文件後發現，價值逾 230 億元人民幣（約 32 億美元）的中國人工智能算力項目，是圍繞受美國出口管制的輝達先進處理器規劃的。調查發表之際，輝達共同創辦人黃仁勳剛於 11 月 12 日辭任行政總裁，令這些項目的晶片供應與監管前景更添不確定性。（配圖為資料圖片：輝達 Blackwell 架構 AI 加速模組。）

調查發現了什麼

路透社的調查顯示，相關項目遍布中國富裕的沿海科技地區與欠發達的西部省份，參與方不只有大型科技公司，還包括地方政府支持的投資項目、大學、區域算力中心與基建開發商。部分項目已經完成，另一些仍在建設或處於規劃與採購階段。

需要留意的是，230 億元這個數字並不是單指花在輝達處理器上的金額，而是圍繞這些晶片規劃的整體算力基建規模，包括數據中心建築、電力系統、設備協議、已簽合約與計劃中的基建。換言之，它量度的是與輝達硬件相關的投資體量，而非已確認購買的受限晶片數量。

調查點名多款處理器，包括 H100、H200 與 H800。其中一個例子在中國西北部甘肅省：當地一處設施原定在 2026 年底前安裝數以千計的輝達處理器，但這些處理器是否真的運抵，至今仍不清楚。路透社指出，規劃圍繞某款晶片建設施，與最終能否取得所需硬件，是兩回事。

出口管制的背景

美國自 2022 年起限制向中國出口輝達的先進 AI 處理器，其後把管制擴大到為符合舊規而設計的改版晶片。今年 1 月，特朗普政府改為逐案審查合資格中國客戶申請 H200 處理器的出口許可，並附帶條件。對已經投錢興建機房、電力、冷卻與網絡設備的開發商來說，即使資金與合約到位，若拿不到處理器，項目仍可能要延期，或改為圍繞其他處理器重新設計，牽涉額外的工程、軟件調整與重新採購。

黃仁勳辭任帶來什麼變數

黃仁勳一向主張讓輝達繼續向中國客戶出售部分 AI 處理器，認為維持市場准入有助美國科技公司在全球競爭，並讓客戶繼續依賴美國硬件。他曾表示，輝達在中國的市場份額已從 95% 跌至零，公司亦因監管不明朗，把中國數據中心算力收入排除在預測之外。

他的離任未必意味著這些中國項目會被取消——眼前的難題更直接來自出口許可、晶片供應、現有庫存與替代硬件的可能性。但他的離任可能削弱輝達在華盛頓討論出口管制時的影響力，而美國國會議員正持續推動收緊先進 AI 處理器的對華出口，未來客戶要取得輝達處理器的監管環境可能更趨嚴峻。

數字的另一面

輝達在今年 8 月提交的文件中表示，公司實際上已被排除在中國數據中心算力市場之外；但路透社引述的 IDC 報告估計，輝達在 2026 年上半年仍佔中國 AI 加速器出貨量的 34%。兩個數字量度的並非同一件事，不應視為互相矛盾：前者講的是輝達直接銷售與競爭的能力，後者量度的是整個市場的出貨量。

Megaspeed 與調查的界線

圍繞黃仁勳的風波亦牽涉輝達在新加坡的雲端合作夥伴 Megaspeed。該公司被指涉嫌把先進輝達處理器轉移給中國用戶，違反美國出口管制，Megaspeed 否認非法轉移晶片。美國當局據報懷疑 Megaspeed 前高層 Alice Huang 與北京情報部門有關連；輝達董事會已就黃仁勳是否成為外國情報行動目標展開獨立調查，並表示沒有理由相信公司機密或美國國家安全受到損害。至今沒有公開結論認定黃仁勳違反出口管制法。路透社亦明確指出，是次調查確認的中國項目與 Megaspeed 或相關指控並無關連。

接下來會怎樣

這些項目的命運，取決於開發商能否取得所需處理器、獲得監管批准，或轉用替代硬件。已圍繞輝達硬件重金投入基建的項目，若原定設備方案行不通，可能面臨延期與額外成本。對中國而言，不確定性進一步突顯發展本土 AI 處理器、減少依賴外國供應商的重要性；但要取代已成主流的輝達硬件，不只是換晶片，還要調整軟件、網絡與數據中心設計。對華盛頓而言，挑戰在於如何在複雜的國際供應鏈中執行管制——不只盯著最初的買家，還要核查最終使用算力的是誰，採購紀錄、雲端基建供應商與最終用戶核查，正成為出口管制辯論的重要一環。

據路透社報道，是次調查並未確認每一顆在中國項目文件中出現的受限處理器，是經由授權還是未經授權渠道送達最終用戶。採購計劃、設備合約與已完成的安裝，並不等同於每一顆計劃中的處理器都已交付。