美股 10 月 30 日大跌：納斯達克跌 2.9%，AI 支出疑慮升溫、英特爾暴跌近三成

美國股市 10 月 30 日星期五大幅收跌，AI 基建支出的成本與回報問題成為全日焦點。納斯達克綜合指數跌 747.73 點、跌幅 2.86%，收報 25,437 點；道瓊斯工業平均指數跌 572.25 點（1.09%）至 51,770.31 點；標普 500 指數跌 140.32 點（1.82%）至 7,580.07 點。

觸發點：亞馬遜與英特爾的財報

亞馬遜第三季營收 2,019.4 億美元、按年增 12%，但低於市場預期的 2,023.1 億美元；每股盈利 1.89 美元，亦低於預期的 1.96 美元。雲端業務 AWS 是唯一超預期的分部，銷售額 460 億美元、按年增 39.3%，為約五年來最快增速；廣告與零售收入則遜預期，第四季營收指引中值 2,435 億美元亦低於市場預期的 2,445.1 億美元。更令市場在意的是支出：亞馬遜過去 12 個月自由現金流為負 424 億美元，行政總裁 Andy Jassy 預告 2026 年資本開支將達 2,200 億美元，大部分用於建設 AI 數據中心。路透社在開市前報道，亞馬遜與英特爾股價若按盤前跌幅收市，兩家公司合計市值一度可能蒸發約 3,000 億美元。

英特爾單日暴跌 28.6%，大型科技股普遍下跌

英特爾是全日跌幅最大的焦點之一，股價收跌 28.58%，據美聯社報道接近該公司 1974 年以來最差單日表現。英特爾警告今年將出現現金流出，原因包括個人電腦市場疲弱、製造瓶頸，以及擴大產能的重金投入；其個人電腦晶片分部第三季營收 81 億美元、按年跌 5%。同日其他大型科技股亦普遍下跌：輝達跌 4.22%、微軟跌 1.55%、Alphabet 跌 1.40%、Meta 跌 1.53%，台積電跌 5.95%、博通跌 5.48%、AMD 跌 10.88%。

市場在擔心什麼

路透社引述市場人士指出，近期的波動源於同一個問題：大型科技公司已為 AI 基建投入數千億美元，投資者正在追問這些支出何時轉化為相應的回報。亞馬遜、谷歌、微軟與 Meta 第三季合計支出已超過 2,000 億美元，多家公司亦透過發債為 AI 投資融資，令借貸成本上升的擔憂升溫。納斯達克指數在連續兩個月上升後，10 月份料將收跌，而標普 500 與道瓊斯則有望錄得月度升幅。本文只報道已公布的數據與市場反應，不對後市走勢作預測。