El banco central de China cambia formalmente su principal tipo de interés oficial al tipo de interés a un día, inyectando 541.000 millones de yuanes

El banco central de China inyectó efectivo en el sistema bancario el lunes cuando cambió formalmente su principal tasa de política a una tasa de préstamo a un día. El Banco Popular de China (PBOC) inyectó 541.000 millones de yuanes (unos 81.300 millones de dólares) a través de acuerdos de recompra inversa a un día al 1,25%, según Reuters.

El banco central dijo el viernes pasado que comenzaría a realizar repos inversos a un día todos los días y cambiaría sus operaciones de siete días a tasas múltiples desde una única tasa fija. La operación del lunes confirmó el nuevo ancla de la tasa de política.

Cómo lo interpretan los mercados

Ming Ming, economista jefe de CITIC Securities, dijo que la tasa oficial ha cambiado oficialmente su ancla a la tasa a un día, y el precio del 1,25% confirma el punto de referencia existente para los costos de financiamiento. Los analistas de Citi describieron la transición como un ajuste de valoración de mercado en lugar de un recorte de tasas de facto, y agregaron que no esperan que se produzca un recorte de la tasa preferencial de préstamos (LPR) en noviembre y ven 2027 como la ventana más probable para recortes de tasas.

Por qué es importante el cambio

El Banco Popular de China dijo el mes pasado que estaba considerando convertir la tasa de recompra inversa a un día en su principal tasa de política, en un esfuerzo por mejorar la transmisión de la política monetaria y apoyar el crecimiento económico. La medida se produce cuando las preocupaciones crediticias en torno al desarrollador estatal Zhuhai Huafa Group han perturbado el mercado de bonos y han añadido presión sobre las autoridades para apuntalar la confianza de los inversores.

Por otra parte, los reguladores chinos, incluido el banco central, debían reunirse con instituciones financieras el lunes para discutir herramientas para apoyar los mercados de capital, informaron los medios, mientras la turbulencia en las acciones y los bonos alimenta los llamados a políticas de apoyo.

El Banco Popular de China ha cambiado el ancla de su marco de tipos, no el nivel de los tipos de interés. Los mercados observarán ahora el tamaño y el precio de las operaciones nocturnas diarias y si la reunión de reguladores produce más medidas de apoyo.