Microsoft regresa al mercado de bonos después de nueve años con una venta de al menos 25 mil millones de dólares para financiar el desarrollo de la IA

Tecnología de EE. UU. · 1 de noviembre de 2026 · Microsoft vendió al menos 25 mil millones de dólares en bonos denominados en dólares el 29 de octubre, informó Bloomberg, su primera venta importante de bonos estadounidenses con grado de inversión desde 2017, cuando recaudó 17 mil millones de dólares. Gestionada por JPMorgan, UBS y Wells Fargo, la oferta abarca hasta diez tramos con vencimientos de dos a 40 años; los bonos con vencimiento más largo, con vencimiento en 2066, tenían un precio de 1,05 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro estadounidenses comparables, y los pedidos superaron los 115.000 millones de dólares, más de cuatro veces la cantidad ofrecida.

El gasto en IA impulsa la necesidad de financiación

El telón de fondo es el creciente gasto en infraestructura de IA. Microsoft gastó 45.200 millones de dólares en gastos de capital en el trimestre finalizado en septiembre, mientras que los ingresos de Azure crecieron un 48% interanual hasta 33.200 millones de dólares, superando el 44% que esperaban los analistas. La directora financiera Amy Hood dijo en la conferencia telefónica sobre resultados del 28 de octubre que el financiamiento adicional complementaría el efectivo generado por el negocio y preservaría la flexibilidad financiera cuando los términos de financiamiento fueran atractivos. Las ventas de bonos con grado de inversión por parte de hiperescaladores y desarrolladores de centros de datos en todo el mundo superaron los 313 mil millones de dólares en 2026, casi el triple del total de 2025.

Propósitos generales, no solo IA y una calificación crediticia máxima

Los ingresos se destinan a fines corporativos generales, incluidos gastos de capital, capital de trabajo, adquisiciones, recompra de acciones y pago de deuda existente; Microsoft no ha dicho que toda la oferta se destinará a inversiones en IA. Microsoft tiene calificaciones AAA tanto de Moody's como de S&P Global, una de las dos únicas empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos, lo que le ayuda a pedir prestado grandes sumas de dinero en condiciones favorables. Alphabet, otro hiperescalador, emitió en agosto una venta de bonos con una estructura similar por 25.000 millones de dólares.