Le CSI 300 entre en territoire baissier après une chute de 20 % depuis juin

Pourquoi c'est important

Un marché baissier signifie généralement une chute de 20 % ou plus depuis un récent sommet. Dix semaines consécutives de baisse marquent une vente rare et tenace : surcapacités érodant les profits, consommation faible, incertitude géopolitique et craintes d'une bulle de l'IA se conjuguent — et avec les investisseurs particuliers représentant environ 90 % des volumes quotidiens (données HSBC), la volatilité est amplifiée, tandis que les achats soutenus par l'État n'ont pas encore stabilisé le marché.

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Selon les données de LSEG, le CSI 300 a reculé de 1,8 % jeudi, clôturant 20,2 % sous son plus haut du 22 juin et entrant en territoire baissier ; l'indice affiche désormais dix semaines consécutives de baisse et perd 2,6 % depuis le début de la semaine.

La chute a été menée par les valeurs de l'IA et des semi-conducteurs et s'est étendue à Hong Kong : le Hang Seng a perdu 3 %, l'indice Hang Seng Tech a glissé de 5 % à un plus bas de deux ans, avec Tencent en baisse de 2,9 % et Alibaba en repli de plus de 6 %. Des analyses citées par Reuters notent que les investisseurs étaient déjà nerveux face au repli technologique en Asie et aux faibles espoirs de nouvelles mesures de relance.

Jordan Cvetanovski, président et directeur des investissements chez Pella Funds, a déclaré à CNBC que le marché actions chinois fait face à des défis structurels enracinés dans des années de surcapacités et de surinvestissement ; Shaun Rein, directeur général du China Market Research Group, y voit une crise de confiance plutôt qu'une crise économique, notant que les particuliers sortent plus vite en période de turbulences, et prévoit un fort rebond en 2027.

Daniel Gerard, stratège senior multi-actifs chez State Street Markets, s'est montré plus optimiste, estimant que les capacités croissantes de la Chine en intelligence artificielle pourraient finir par ramener les investisseurs mondiaux sur son marché actions, avant même la reprise des bénéfices des entreprises.