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Le PMI chinois de septembre repasse en expansion : manufacturier à 50,1, services à 50,2
Le PMI manufacturier officiel de la Chine est remonté à 50,1 en septembre, au-dessus du seuil d’expansion après deux mois de contraction, tandis que l’indice des services grimpait à 50,2, alors que Pékin déploie de nouvelles mesures de relance.
Pourquoi c’est important
Les chiffres de septembre mettent fin à deux mois consécutifs de contraction pour l’indice manufacturier officiel, première preuve tangible que les mesures de relance de Pékin stabilisent l’économie à l’entrée du dernier trimestre 2026. Mais avec des ventes au détail et des investissements toujours faibles et une crise immobilière persistante, les économistes préviennent que la reprise reste fragile.
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L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier chinois est passé à 50,1 en septembre contre 49,8 en août, selon le Bureau national des statistiques (NBS), en ligne avec la prévision médiane d’un sondage Reuters. Un indice supérieur à 50 marque une expansion. Le sous-indice des nouvelles commandes s’est établi à 50,5 et celui de la production à 51,7.
Selon Reuters, l’atténuation des perturbations météorologiques a permis aux usines de reprendre leurs activités et l’essor mondial de l’intelligence artificielle a soutenu le secteur industriel. Huo Lihui, statisticien en chef du NBS, a indiqué que l’équipement et la fabrication de haute technologie ont accéléré.
Le PMI non manufacturier officiel, qui couvre les services et la construction, a bondi à 50,2 contre 49,0 en août — son premier retour en territoire d’expansion depuis des mois — la construction atteignant son plus haut niveau de l’année.
Une enquête privée distincte donne un tableau encore plus favorable : le PMI manufacturier général RatingDog de la Chine s’est établi à 52,1, tandis que les services ont atteint un sommet de trois mois à 51,6 et l’indice composite est passé à 52,4 contre 52,1 en août. Les nouvelles commandes à l’exportation ont progressé à un rythme plus rapide, selon Reuters.
Ces données accompagnent une série de mesures de soutien dévoilées mardi : le ministère des Finances a promis des subventions hypothécaires aux acheteurs admissibles, et la Banque populaire de Chine a élargi le quota d’un programme de soutien au crédit pour les banques finançant l’infrastructure, la technologie et les petites entreprises — tout en baissant le taux d’intérêt de ce programme.
Lynn Song, économiste en chef d’ING pour la Grande Chine, a estimé qu’une nouvelle série de soutiens pourrait aider à consolider les secteurs les plus faibles de l’économie. Reuters note que la Chine a fortement compté sur les exportations et la production industrielle cette année, son excédent commercial mondial étant en passe de dépasser 1 000 milliards de dollars pour une deuxième année consécutive.
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