Dubaï : Emaar veut racheter sa filiale de développement à 15 dirhams l'action

Le géant immobilier de Dubaï Emaar Properties a indiqué dans un document déposé le 4 novembre auprès du Dubai Financial Market qu'il envisage de lancer une offre volontaire en numéraire de 15 dirhams (4,08 dollars) par action pour la totalité des actions de sa filiale de développement cotée Emaar Development qu'il ne détient pas déjà, prenant ainsi le contrôle total de l'entreprise.

Prix et structure de l'actionnariat

Emaar Properties contrôle actuellement environ 79,16 % d'Emaar Development, les 20,84 % restants étant détenus par d'autres actionnaires. À 15 dirhams par action, le rachat de la participation restante coûterait environ 12,5 milliards de dirhams (3,4 milliards de dollars), valorisant Emaar Development à environ 60 milliards de dirhams (16,3 milliards de dollars).

Le prix proposé représente une prime d'environ 7,9 % par rapport au cours de clôture d'Emaar Development du 3 novembre, à 13,90 dirhams. L'offre reste soumise à l'approbation du conseil d'administration d'Emaar Properties, et le calendrier définitif ainsi que les conditions d'acceptation n'ont pas encore été annoncés.

Une consolidation alors que le marché immobilier ralentit

Emaar Development est à l'origine de plusieurs des plus grandes communautés résidentielles et mixtes de Dubaï, notamment Dubai Hills Estate, Emaar South et The Valley. L'entreprise a publié un bénéfice net de 6,7 milliards de dirhams au premier semestre 2026, en hausse de 43 % sur un an, tandis que son chiffre d'affaires progressait de 34 %.

Ce projet de rachat intervient alors que le marché immobilier de Dubaï ralentit : selon le cabinet de conseil Cushman & Wakefield Core, les transactions résidentielles sur plan ont chuté de 71 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, tandis que les lancements de nouveaux projets reculaient de 67 %. Le bénéfice net d'Emaar Properties au deuxième trimestre a quant à lui progressé de 9 %, à 3,67 milliards de dirhams.

(Photo de couverture : image d'archive de la skyline de Dubaï.)