CK Hutchison dément l'abandon de l'introduction en Bourse de Watsons, estimée à 30 milliards de dollars

CK Hutchison Holdings Ltd. a dénié le 12 novembre avoir suspendu le projet d'introduction en Bourse de sa filiale de distribution santé-beauté, AS Watson Group, après que des informations selon lesquelles la vente tant attendue aurait été mise de côté ont fait chuter son action de plus de 3 % ce jour-là, sous 70 dollars de Hong Kong. La société a déclaré qu'aucune décision n'avait été prise sur la cotation, réaffirmant la position qu'elle tient depuis l'été.

Valorisation d'environ 30 milliards de dollars ; une cotation attendue initialement au deuxième trimestre

L'introduction en Bourse d'AS Watson est l'une des opérations les plus suivies à Hong Kong. Le projet prévoit une double cotation à Hong Kong et à Londres qui valoriserait le détaillant à environ 30 milliards de dollars (environ 234 milliards de dollars de Hong Kong) et lèverait environ 2 milliards de dollars pour CK Hutchison ; Goldman Sachs et UBS ont été engagés pour la conduire. La cotation était d'abord attendue dès le deuxième trimestre de cette année, mais début octobre, il est apparu que la double cotation avait été repoussée à 2027, principalement en raison des procédures réglementaires chinoises : la demande a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, mais doit encore obtenir l'aval du régulateur chinois de la cybersécurité. Temasek, qui détient environ 25 % d'AS Watson, chercherait à céder une partie de sa participation à l'occasion de l'opération.

Des marchés volatils et une consommation affaiblie sur le continent brouillent le calendrier

Dow Jones a rapporté le 11 novembre, citant des personnes proches du dossier, que CK Hutchison avait retardé la double cotation prévue en raison de la volatilité des marchés et pourrait tenter à nouveau sa chance en 2027. AS Watson, qui a fêté cette année son 185e anniversaire, exploite plus de 17 000 magasins dans 31 marchés ; son chiffre d'affaires de détail a atteint 107,7 milliards de dollars de Hong Kong au premier semestre 2026, en hausse de 9 % sur un an. CK Hutchison avait déclaré en juillet que son conseil d'administration n'avait pris aucune décision concernant une introduction en Bourse d'AS Watson ou son calendrier.

(Sources : Bloomberg ; Dow Jones ; Dim Sum Daily.)