CoreWeave : le chiffre d’affaires du 3e trimestre bondit de 168 %, prévisions relevées, les valeurs IA rebondissent en avant-Bourse

Le fournisseur de cloud IA CoreWeave a publié ses résultats du 3e trimestre après la clôture de Wall Street mardi 10 novembre : un chiffre d’affaires de 3,66 milliards de dollars, en hausse de 168 % sur un an et supérieur aux 3,55 milliards attendus par le marché. L’entreprise a aussi relevé ses prévisions annuelles, entraînant un rebond des valeurs IA dont Nvidia en avant-Bourse mercredi.

Chiffre d’affaires et prévisions supérieurs aux attentes

Le chiffre d’affaires du 3e trimestre, de 3,66 milliards de dollars (contre 1,365 milliard un an plus tôt), a dépassé le consensus LSEG de 3,55 milliards et le haut de la fourchette de prévisions de l’entreprise (3,45 à 3,60 milliards). CoreWeave a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires 2026 à 13,0–13,3 milliards de dollars (contre 12,4–13,2 milliards) et celles de bénéfice d’exploitation ajusté à 1,275–1,375 milliard de dollars, soit environ 26 % de plus au point médian. Le carnet de commandes atteint 132,5 milliards de dollars, contre 104,2 milliards fin juin. Le directeur général Michael Intrator a parlé d’un trimestre « décisif », avec une marge d’exploitation ajustée de 10 %, atteinte un trimestre plus tôt que prévu.

Pertes creusées, dette et dépenses toujours préoccupantes

Cette croissance a un coût : la perte nette du 3e trimestre s’est creusée à 709 millions de dollars, contre 110 millions un an plus tôt, et la dette atteignait 46,9 milliards de dollars en fin de trimestre, contre 35 milliards au trimestre précédent. Le flux de trésorerie d’exploitation s’est élevé à 1,98 milliard de dollars, contre 9,44 milliards de dépenses d’équipement, et les dépenses d’investissement de l’année sont désormais attendues entre 37 et 39 milliards de dollars. L’entreprise a indiqué qu’elle ne comptait pas émettre de nouvelles obligations non garanties au niveau de la société mère jusqu’en 2027 aux rendements actuels, et qu’elle attend environ 9 milliards de dollars de prépaiements et de dépôts de clients au cours des trois prochains mois pour financer son expansion.

Rebond des valeurs IA en avant-Bourse

Après ces résultats, l’action CoreWeave a gagné environ 17 % en avant-Bourse mercredi. Nvidia a progressé d’environ 4 % à 5 % en avant-Bourse, après avoir perdu 9,5 % lors des deux séances précédentes et environ 430 milliards de dollars de capitalisation ; Micron, Marvell, Nebius et Oracle gagnaient aussi environ 6 % à 15 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressaient d’environ 1,9 %. L’action CoreWeave a toutefois perdu plus de 40 % au cours du mois écoulé, et les doutes persistent sur le modèle très endetté et très dépensier de l’infrastructure IA.

Contexte de marché

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, contre 0,3 % attendu, et Wall Street a reculé mardi, le S&P 500 perdant 0,4 % et le Nasdaq 0,7 %. La banque d’investissement Baird a abaissé mercredi sa recommandation sur Nvidia à « neutre », contre « surperformance », et réduit son objectif de cours à 200 dollars, contre 500. Nvidia publiera ses résultats du 3e trimestre le 17 novembre. Mercredi est le jour des anciens combattants aux États-Unis : le marché obligataire est fermé, les actions se négocient normalement.

(Photo d’archives : un centre de données CoreWeave.)