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Réunion d'octobre de la Fed : les marchés parient sur le statu quo, une hausse repoussée à décembre
À l'approche de la réunion de la Fed du 28 octobre, les données CME donnent 85,1 % de chances d'un statu quo, le président Kevin Warsh n'ayant donné aucun signal de hausse aux réunions du FMI ; le rendement du Trésor à 10 ans a reculé de son pic de début octobre à 5,065 % mais reste historiquement élevé, tandis que les inquiétudes sur le financement de l'IA ont fait chuter CoreWeave de 25 % la semaine dernière.
Pourquoi c'est important
La Réserve fédérale se réunit le 28 octobre. Lors de sa réunion des 15–16 septembre, elle avait relevé ses taux de 25 points de base à 3,75 %–4,00 % — sa première hausse depuis 2023. Les marchés parient désormais sur un statu quo en octobre, les attentes de hausse étant repoussées à décembre, tandis que Wall Street réévalue les risques de financement liés aux investissements dans l'IA.
Le statu quo se précise
Les données CME FedWatch au 19 octobre donnent 85,1 % de chances que la Fed maintienne ses taux ce mois-ci, contre 42,4 % il y a un mois. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré vendredi lors des réunions du FMI qu'il ne préjugeait pas des décisions de politique monétaire, sans aucun signal de hausse en octobre. Le compte rendu publié le 7 octobre montrait que la plupart des responsables jugeaient une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année probablement appropriée, mais des commentaires ultérieurs ont suggéré que la Fed pourrait patienter. Stephen Coltman, responsable macro chez 21Shares, a écrit le 19 octobre que les attentes de hausse s'étaient déplacées vers décembre 2026.
Obligations et risque de crédit
Le rendement du Trésor américain à 10 ans s'établissait à 5,065 % dans les échanges asiatiques du 19 octobre (Wall Street Journal citant Tradeweb), en baisse par rapport au pic de 5,311 % du 5 octobre mais toujours historiquement élevé ; la prime d'emprunt de la France sur l'Allemagne approche 150 points de base, et les écarts de crédit d'Oracle se rapprochent des niveaux à haut rendement. Les inquiétudes sur le financement de l'IA montent : CoreWeave, le « néocloud » fortement endetté, a vu son action chuter de 25 % la semaine dernière et ses CDS repoussés à des niveaux de détresse. Une semaine chargée en résultats s'annonce aussi, avec Tesla, Meta, Netflix, American Express et GE Aerospace.
Sources
FXStreet (19 oct.) ; Cryptonomist citant 21Shares (19 oct.) ; GrowBeansprout citant CME FedWatch (19 oct.).
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