Les acheteurs d'IA ont accaparé les usines de ses fournisseurs, dit Microchip, alors que les délais s'allongent à 32 semaines

Le fabricant américain de puces analogiques Microchip Technology a dépassé les prévisions trimestrielles, mais son action a chuté de plus de 20 % en deux séances après que son PDG Steve Sanghi a déclaré que les clients de l'IA avaient accaparé les capacités de ses fournisseurs et fortement allongé les délais de livraison. Les entreprises d'IA « sont entrées et ont pris le contrôle de toute l'usine. Elles ont évincé tout le monde », a-t-il lancé aux investisseurs lors de la conférence de résultats.

Les délais passent de 4 à 8 semaines à 6 à 32 semaines

Lors de la conférence du 5 novembre, Sanghi a indiqué que les produits standards, autrefois livrés en quatre à huit semaines, prennent désormais de six à 32 semaines. Le goulot d'étranglement ne se situe pas dans ses propres usines, mais chez les fonderies, les sous-traitants d'assemblage et de test (OSAT) et les fournisseurs de substrats, dont les capacités sont monopolisées par les carnets de commandes plus importants des clients de l'IA. Microchip ne peut donc pas livrer certains produits à forte marge, de nombreuses commandes étant repoussées au trimestre de mars. Transférer ce travail vers d'autres fournisseurs prendra environ six mois, selon l'entreprise.

Revenus trimestriels de 1,622 milliard de dollars ; les centres de données en hausse de plus de 50 %

Pour le deuxième trimestre fiscal clos en septembre, Microchip a enregistré un chiffre d'affaires de 1,622 milliard de dollars, en hausse de 42,2 % sur un an et supérieur au consensus de 1,60 milliard, avec un bénéfice non GAAP de 0,97 dollar par action contre 0,936 attendu. Les revenus industriels ont progressé de 50,3 % et ceux des centres de données de 55,7 %, à plus de 250 millions de dollars, soit 16,7 % des ventes. Le ratio commandes sur facturations est resté supérieur à 1, et le carnet de commandes à l'entrée du trimestre de décembre était plus élevé qu'à l'entrée de celui de septembre.

Prévisions faibles pour décembre ; Sanghi évoque une possible bulle des centres de données

Malgré cette forte demande, les prévisions pour le trimestre de décembre sont faibles : revenus de 1,573 à 1,638 milliard de dollars, marge brute de 64 % à 65 % et bénéfice de 0,87 à 0,95 dollar par action. Sanghi est allé plus loin, affirmant que les dépenses des centres de données se trouvaient « dans une bulle et que la dérivée seconde de la croissance doit baisser sensiblement », et qu'un ralentissement de la demande d'IA aiderait à court terme en libérant des capacités contraintes. L'action a clôturé à 58,35 dollars le 6 novembre, en baisse d'environ 10 % sur la journée et de plus de 20 % par rapport aux 75,34 dollars de deux séances plus tôt.

Rachats de Hailo et VORAGO finalisés, cap sur l'IA embarquée

Microchip a également finalisé deux acquisitions : Hailo, fabricant de puces d'IA embarquée, et VORAGO, fabricant de puces pour l'aérospatiale et la défense. L'entreprise affirme que Hailo accélère d'environ cinq ans sa feuille de route des microcontrôleurs compatibles avec l'IA. Hailo et VORAGO devraient ajouter respectivement environ 4 et 6 millions de dollars aux ventes du trimestre de décembre.

Forte volatilité des valeurs des puces ; les concurrents n'ont pas signalé le même problème

Cette publication est intervenue dans une semaine volatile pour les valeurs des puces : le Nasdaq a chuté de 5,5 % le 5 novembre, Nvidia perdant plus de 8 %, avant de rebondir le 6 novembre, Nvidia gagnant près de 3 %, Micron environ 5 % et Lam Research environ 11 % après l'annonce d'un rachat d'actions de 25 milliards de dollars. En revanche, les autres fabricants de puces analogiques Texas Instruments et NXP ont guidé décembre à un niveau stable ou en hausse, ce qui suggère que le problème de Microchip tient à sa propre chaîne d'approvisionnement plutôt qu'à un repli général de la demande.