Wall Street en ordre dispersé : une inflation plus faible éloigne la perspective d'une hausse des taux de la Fed

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Wall Street a terminé en ordre dispersé mercredi, après la publication de données d'inflation américaine plus faibles que prévu en août, ce qui a atténué les paris sur une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre. Les marchés ont fortement réduit leurs anticipations pour le mois prochain, même si des données de croissance solides ont maintenu ouverte la possibilité d'un resserrement ultérieur.

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Le Nasdaq Composite a gagné 0,24 % à 26 861,06 points, tandis que le S&P 500 a cédé 0,25 % à 7 651,54 points et le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,86 % à 50 906,05 points. Le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré leurs deuxièmes hausses trimestrielles consécutives — la cinquième progression en six trimestres — alors que le Dow a affiché sa deuxième baisse trimestrielle en trois trimestres.

Le département américain du Commerce a indiqué que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE), la mesure d'inflation préférée de la Fed, avait augmenté de 3,4 % sur un an en août, sous les 3,7 % attendus par les économistes interrogés par Reuters. Le PCE sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 3,0 % sur un an, également sous les prévisions.

Les marchés ont ramené à environ 37 % la probabilité implicite d'une hausse d'au moins 25 points de base lors de la réunion d'octobre, contre 51 % la veille et près de 71 % une semaine plus tôt, selon l'outil FedWatch du CME. Les rendements du Trésor ont monté vers la clôture sur fond d'attentes de croissance solide, même si le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré cette semaine qu'il n'y avait pas d'urgence à relever les taux.

Les données de croissance ont également surpris à la hausse : le PIB américain du deuxième trimestre a été révisé à 2,2 % en rythme annualisé contre 1,5 % précédemment, porté par la consommation des ménages et les investissements dans l'infrastructure de l'IA. ADP a fait état de 90 000 emplois créés dans le secteur privé en septembre, au-dessus du consensus de 68 000, avant le rapport officiel sur l'emploi attendu vendredi.

Anthony Saglimbene, stratège en chef chez Ameriprise Financial, a déclaré : « Quand l'économie croît, que les bénéfices sont solides et qu'un thème séculaire s'impose, le marché regarde au-delà des taux plus élevés. »