Revisão do mercado de Hong Kong: HKEX visa liquidação T+1 no segundo semestre de 2028

O que aconteceu

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) publicou em 16 de outubro suas conclusões de consulta sobre a redução do ciclo de liquidação para o mercado à vista de Hong Kong, visando uma transição da liquidação T+2 para T+1 no segundo semestre de 2028. Em T+1, as negociações geralmente seriam liquidadas um dia útil após a data de negociação, em vez de dois. A implementação permanece sujeita à aprovação regulatória e à preparação do mercado, e a HKEX não anunciou uma data exata.

Por que a linha do tempo mudou

A consulta de abril da HKEX propôs uma meta para o quarto trimestre de 2027. A consulta recebeu 109 respostas não duplicadas mostrando amplo apoio do mercado, mas o feedback sinalizou o aumento das demandas operacionais de um ciclo comprimido, então a HKEX empurrou a meta para o segundo semestre de 2028 para permitir mais tempo de preparação.

A estrutura de três camadas

A HKEX implementará uma estrutura de três camadas: a Camada 1 cobre melhorias em sua própria infraestrutura pós-negociação e modelo operacional, incluindo janelas estendidas de processamento de instruções de liquidação e execuções adicionais de liquidação sem pagamento; A Camada 2 desenvolve ferramentas e serviços de fluxo de trabalho direcionados, incluindo um Repositório de Perfis de Liquidação e um Painel de Status; A Camada 3 concentra-se na coordenação de todo o setor. As transações Southbound Stock Connect seguirão os acordos T+1 de Hong Kong, com a HKEX coordenando a implementação com a China Securities Depository and Clearing Corporation.

O que diz a HKEX

A CEO da HKEX, Bonnie Y Chan, disse: "A transição para T+1 é uma transformação em todo o mercado que exigirá um esforço coordenado em toda a indústria." A HKEX afirma que a medida reduzirá o risco de liquidação, melhorará a eficiência do capital e fortalecerá a competitividade de Hong Kong como centro financeiro internacional.

Alinhamento global

Os principais mercados estão a migrar para T+1: a Índia concluiu a sua transição faseada em 27 de janeiro de 2023; os mercados dos Estados Unidos, Canadá e outras Américas seguiram em 28 de maio de 2024; e a consulta da HKEX lista 11 de outubro de 2027 como a data de transição planejada para a União Europeia, o Espaço Econômico Europeu, o Reino Unido e a Suíça. A meta revista de Hong Kong coloca a sua transição após esses planos europeus.