Ang Broadcom AI chips ay nakakakuha ng $63 bilyon na financing: Ang mga bangko sa Wall Street ay bumili ng kagamitan, ipinapaupa ito sa Anthropic

Inanunsyo ng Bank of America, Blackstone, Citi at Morgan Stanley noong Oktubre 26 na magbibigay sila ng $63 bilyon na financing para makabili ng AI chips at networking equipment ng Broadcom at ipaarkila ang mga ito sa Anthropic, sa isa sa pinakamalaking deal sa utang na nauugnay sa AI buildout.

Paano gumagana ang deal

Tatakbo ang transaksyon sa isang bagong nabuong sasakyang may espesyal na layunin na bumibili ng mga AI accelerator at kagamitan sa networking ng Broadcom at pinapaupahan ang mga ito sa gumawa ni Claude. Inaayos ng Bank of America, Citi at Morgan Stanley ang first-lien financing, habang ang Blackstone ay magbibigay ng nakatuong bahagi ng second-lien financing.

Kapansin-pansin, ang Broadcom mismo ay bahagi ng istruktura ng financing: ang chipmaker ay magbibigay ng 'residual value support' sa mga senior debt lender, na epektibong ginagarantiyahan ang mga ito laban sa mga pagbaba sa halaga ng kagamitan, hanggang sa halagang katumbas ng first-lien debt. Hindi ibinunyag ng anunsyo ang laki ng utang na iyon sa unang lien. Sa madaling salita, ang Broadcom ay hindi lamang nagbebenta ng hardware; ito ay nakatayo sa likod ng hinaharap na halaga ng sarili nitong mga produkto.

Mga paghahatid mula 2027, bilang mga Anthropic file para sa IPO sa parehong araw

Inaasahang magsisimula ang mga paghahatid sa 2027 bilang bahagi ng naunang inihayag na kasunduan sa strategic compute capacity na kinasasangkutan ng Broadcom. Nauna nang sumang-ayon sina Apollo at Blackstone na pondohan ang $35 bilyon na pagpapalawak ng kapasidad sa pag-compute ng AI ng Anthropic sa Broadcom, at ang deal na ito ay nagdaragdag sa pangakong iyon.

Sa parehong araw, nag-file din si Anthropic ng mga papeles para sa isang inisyal na handog sa publiko. Ang pagtaas ng pangangailangan ng AI ay nagtutulak ng malaking pamumuhunan sa imprastraktura sa pag-compute, at ang mga bangko at alternatibong asset manager ay gumaganap ng isang lumalagong papel sa pagpopondo dito.

Ano ang dapat panoorin

Babantayan na ngayon ng merkado ang laki ng first-lien debt, ang mga tuntunin sa pag-upa, at ang pag-unlad ng IPO ng Anthropic. Kung ang istrukturang ito ay magiging isang template para sa AI compute financing ay depende sa paghahatid ng kagamitan at kung gaano kabilis maaaring makuha ng Anthropic ang bagong kapasidad.