Центральний банк Китаю офіційно змінив свою основну облікову ставку на ставку овернайт, вливши 541 мільярд юанів

У понеділок центральний банк Китаю влив готівку в банківську систему, формально змінивши свою основну облікову ставку на ставку кредитування овернайт. За даними Reuters, Народний банк Китаю (НБК) вклав 541 мільярд юанів (близько 81,3 мільярда доларів) через одноденні угоди зворотного РЕПО під 1,25%.

Минулої п’ятниці центральний банк заявив, що почне щодня проводити операції зворотного РЕПО овернайт і переведе свої семиденні операції на кілька ставок замість однієї фіксованої. Операція в понеділок підтвердила новий якір курсової ставки.

Як це читають ринки

Мін Мін, головний економіст CITIC Securities, сказав, що облікова ставка офіційно змінила свій прив’язок до ставки овернайт, а ціна в 1,25% підтверджує існуючий орієнтир для витрат на фінансування. Аналітики Citi описали перехід як коригування ринкової вартості, а не фактичне зниження ставки, додавши, що вони не очікують зниження основної ставки за кредитом (LPR) у листопаді та вважають 2027 рік більш імовірним вікном для зниження ставки.

Чому зміна має значення

Минулого місяця НБК заявив, що розглядає можливість зробити ставку зворотного викупу овернайт основною обліковою ставкою, щоб покращити передачу монетарної політики та підтримати економічне зростання. Цей крок стався в той час, як кредитні проблеми навколо державного забудовника Zhuhai Huafa Group порушили ринок облігацій і посилили тиск на політиків, щоб зміцнити довіру інвесторів.

Крім того, китайські регулюючі органи, включаючи центральний банк, мали зустрітися з фінансовими установами в понеділок, щоб обговорити інструменти підтримки ринків капіталу, повідомляють ЗМІ, оскільки турбулентність акцій та облігацій підживлює вимоги до підтримки політики.

НБК змінив систему ставок, а не рівень процентних ставок. Тепер ринки спостерігатимуть за розміром і ціною щоденних одноденних операцій, а також за тим, чи нарада регуляторів прийме додаткові заходи підтримки.