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沪深 300 跌入熊市：较 6 月高点回落逾两成，连跌十周
沪深 300 指数周四收跌 1.8%，较 6 月 22 日高点回落 20.2%，正式进入熊市；AI 与半导体股领跌，香港恒指跌 3%、恒生科技指数跌 5% 创两年新低。
为何重要
熊市通常指指数从近期高点下跌 20% 以上。沪深 300 连续十周下跌，是近年少见的漫长抛售：产能过剩侵蚀利润、消费疲软、地缘政治不确定性与 AI 泡沫疑虑交织，散户占每日交易量约九成（汇丰数据）更放大了波动，国家队资金的护盘也未能稳住市场。
完整报导
LSEG 数据显示，沪深 300 指数周四下跌 1.8%，收盘较 6 月 22 日高点低 20.2%，正式进入熊市；该指数已连续十周下跌，本周迄今跌幅 2.6%。
抛售由 AI 与半导体股领头，并蔓延至香港：恒生指数跌 3%，恒生科技指数跌 5% 至两年低点，腾讯跌 2.9%，阿里巴巴跌逾 6%。路透社引述的分析指出，投资人正为整个亚洲科技股回调与新的刺激政策希望渺茫而紧张。
Pella Funds 董事长兼首席投资官 Jordan Cvetanovski 向 CNBC 表示，中国股市面临结构性挑战，根源是多年产能过剩与过度投资的后遗症；中国市场研究集团董事总经理 Shaun Rein 则称，这更多是信心危机而非经济危机，散户倾向在动荡中更快离场，并预计中国股市 2027 年将强劲反弹。
道富环球市场高级多资产策略师 Daniel Gerard 持较乐观看法，认为中国在人工智慧领域日益增强的能力，最终会在企业盈利复苏之前把全球投资人带回中国股市。
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