Nebius 计划 2027 年豪掷 400 亿美元扩建 AI 算力　惟微软新泽西项目延期、股价跌 17%

人工智能基建公司 Nebius 集团星期四（11 月 12 日）公布第三季业绩时表示，计划 2027 年投入 400 亿至 450 亿美元扩建人工智能算力基础设施，规模远超市场预期；公司预计客户预付款及以投资级客户合约作抵押的资产融资，可覆盖当中 75% 至 85%。不过，第三方场地延期拖累今年收入预测下调，股价在消息公布后急跌 17%。（配图为资料图片：数据中心伺服器。）

第三季收入按年升 571%　惟三分之一属一次性款项

Nebius 第三季收入为 9.81 亿美元，按年上升 571%；当中约三分之一来自与新合作模式有关的一次性付款。公司预计 2027 年收入达 120 亿至 130 亿美元，并预期 2027 年第四季税前收支平衡；2026 年资本开支约 270 亿美元，高于此前 200 亿至 250 亿美元的指引。2027 年新增算力预计逾 1 吉瓦。

微软新泽西项目延期　合约涉 194 亿美元

最大客户微软的合约总值最高达 194 亿美元；位于新泽西州瓦恩兰、由第三方 DataOne 营运的数据中心落后进度数月，微软订购的算力仅略过一半可望在年底前交付，其余延至 2027 年第二季。公司称，若未能按期交付且无替代算力，微软可在宽限期后终止受影响服务，延误亦会带来罚款。公司表示，自建的数据中心如期甚至提前落成，将供应 2027 年大部分新增算力。

2026 年收入预测下调　季末现金 74 亿美元

受第三方场地延期影响，公司把 2026 年收入预测下调 2 亿美元至约 30 亿美元，处于原先 30 亿至 34 亿美元预测区间的下限；年化收入超过 70 亿美元的目标亦由 2026 年 12 月推迟至 2027 年 2 月。季末现金为 74 亿美元。财务总监桑切斯表示，微软及 Meta 的合约均可用作融资抵押。（来源：Nebius 第三季业绩及管理层指引；路透社；TechCrunch。）