SpaceX 完成 400 亿美元融资买 Nvidia AI 晶片，马斯克警告 200 多家新兴云商恐倒闭或合并

SpaceX 已完成 400 亿美元债务融资，用于购买 Nvidia 的人工智能晶片。公司创办人马斯克表示，这笔融资已经敲定，资金将用于购买 Nvidia 的图形处理器，交付期为 2027 年第一季与第二季。

融资结构与用途

马斯克表示，SpaceX 的投资级信用评级，加上 Starlink 卫星网路与火箭发射业务带来的收入，帮助公司拿到了这笔融资。这笔债务大多可以提前偿还。马斯克在 X 上写道，这笔融资对本季来说不是主要因素。

本月稍早，路透社引述《金融时报》报道，SpaceX 当时正在与银行和资产管理公司洽谈这笔融资，方案包括约 100 亿美元银行贷款与 300 亿美元投资级债券，由 Apollo Global Management 牵头，Pimco 亦在洽谈之列，当时预计交易在 2027 年完成。如今交易提前敲定，交付时间也随之提前。

对新兴云商的警告

马斯克同时警告，债务市场几乎已停止向那些在 AI 数据中心之外没有主要收入的公司放贷。他在 X 上写道，200 多家新兴云商将面临小鱼级别的死亡与合并，能活下来的只是少数。

所谓新兴云商，是指向 AI 开发者出租算力的公司，它们大多借钱买 GPU、扩大服务。马斯克认为，拿不到后续资金的公司只能倒闭或与对手合并。

AI 支出仍在加速

SpaceX 最新季度业绩显示，收入按年增长 161% 至 145.8 亿美元，Starlink 在 9 月底拥有 1360 万个人用户，企业与政府收入增长 91%。与此同时，公司资本支出在第三季几乎增至三倍，达到 196 亿美元，预计第四季将进一步升至 350 亿至 400 亿美元。

这笔 400 亿美元融资正是这轮 AI 基建竞赛的缩影：算力需求越大，买晶片的钱就越多，而能拿到钱的公司与拿不到钱的公司，差距正在拉大。